Топ-менеджмент "Вимм-Билль-Данна" (ВБД) в конце прошлой недели в рамках празднования пятилетия листинга компании на NYSE провела road-show для британских и американских инвесторов. Основной постулат, адресованный нынешним и потенциальным партнерам: к 2010 году ВБД увеличит оборот вдвое. Очевидно, что начатая в конце прошлого года консолидация молочного и сокового направлений не даст мгновенного результата на близких к стагнации рынках, поэтому для выполнения обещания компании придется продолжать активно скупать региональные предприятия и активизировать работу на новых рынках, в частности в сегменте детского питания.
ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" основано в 1992 году, в компанию входят 33 производственных предприятий в России и СНГ. Выручка в 2005 году составила 1,4 млрд долл., чистая прибыль - 30,3 млн долл. Выручка за девять месяцев 2006 года - 1,25 млрд долл., чистая прибыль до вычета списаний - 79,2 млн долл.
Результаты за 2006 год ВБД еще не объявлял, но опрошенные РБК daily аналитики прогнозируют, что выручка по итогам года составит 1,7 млрд долл. Рост в два раза означает, что к 2010 году выручка компании должна составить около 3,4 млрд долл.
Председатель совета директоров ВБД Давид Якобашвили заявил РБК daily в кулуарах NYSE, что удвоение выручки может произойти и быстрее. В настоящее время ВБД является одним из лидеров молочного рынка России. По оценкам аналитиков, в 2006 году доля компании на рынке в целом возросла с 34 до 38%, а в Москве - с 45 до 50%. Это во многом объясняется приобретением Очаковского молокозавода и еще ряда предприятий. Однако сам рынок замедляет темпы роста: по оценкам экспертов, они снизились с 5,3% в 2005 году до 4,2% в 2006 году. Аналогичная ситуация и на соковом рынке, где ВБД также входит в число лидеров: производственные мощности превышают спрос в полтора раза, пик развития уже пройден, и в ближайшие годы, по мнению аналитиков, рост рынка не превысит 6-7%.
В прошлом году ВБД начал проводить консолидацию молочного и сокового направлений, которая должна помочь компании серьезно уменьшить издержки. Однако эта программа рассчитана не на один год, поэтому не даст мгновенного улучшения показателей. Логично предположить, что для того, чтобы не разочаровать инвесторов, компании придется продолжить активное приобретение региональных заводов. "Мы долгое время вели себя неактивно в части M&A, но теперь значительно активизируем это направление", - подчеркнул председатель правления ВБД Тони Майер.
Кроме того, ВБД намерен активизироваться на рынке детского питания. Анонсированный выпуск евробондов на 150 млн долл. частично будет использован на модернизацию линий по выпуску детского питания на заводах в Омске, Курске и Москве. "В ближайшие два-три года мы рассчитываем довести долю детского питания в обороте до 10%", - сообщил РБК daily Тони Майер. Это направление является одним из наиболее перспективных: оборот рынка детского питания составляет порядка 450-550 млн долл., а рост - 15-20% в год. При этом потенциал рынка, по оценкам ВБД, около 2 млрд долл.
Аналитик "Тройки Диалог" Виктория Гранкина считает планы ВБД вполне реальными. Ее собственный прогноз даже оптимистичнее: выручка ВБД в 2006 году составит 1,7 млрд долл., а в 2010 году - 3,56 млрд долл. "К 2010 году выручка от молочного производства по-прежнему будет занимать большую долю от оборота. На соки будет приходиться менее четверти выручки", - предполагает аналитик.
Прогноз аналитика брокерского дома "Открытие" Натальи Мильчаковой более консервативен: по ее мнению, выручка ВБД в 2006 году составит 1,7 млрд долл., а в 2010 году - 2,97 млрд долл. ВБД будет наиболее активно заниматься поглощениями в 2007 году, считает она, причем, возможно, его будут интересовать предприятия на Урале и в Западной Сибири.
Руководитель пресс-службы "Лебедянского" Александр Костиков считает, что удвоение оборота к 2010 году - "амбициозная, но реализуемая задача": "Для этого ежегодно надо увеличивать выручку на 25% год. Если в некоторых категориях расти быстрее рынка, то это реальная задача. Например, выручка "Лебедянского" в 2006 году выросла на 38% по сравнению с 2005 годом".
Источник: RBC Daily
